如果热水器不安装泄压阀，可能会导致以下情况：
1. 压力过高：热水器在加热过程中，水的体积会膨胀，如果没有泄压阀来释放压力，内部压力可能会超过热水器的承受能力，导致热水器损坏甚至爆炸。
2. 安全隐患：过高的压力可能会引发热水器的漏水、破裂等问题，从而对用户的生命和财产安全构成威胁。
3. 缩短使用寿命：长期承受过高的压力会加速热水器的老化和损坏，缩短其使用寿命。
4. 影响性能：压力过高还可能会影响热水器的加热效率和性能，导致热水供应不稳定。

因此，为了确保热水器的安全运行和正常使用，安装泄压阀是非常重要的。泄压阀可以在热水器内部压力超过设定值时自动打开，释放多余的压力，保护热水器和用户的安全。

在安装热水器时，一定要按照厂家的要求正确安装泄压阀，并定期检查和维护，确保其正常工作。如果发现泄压阀出现故障或损坏，应及时更换。